💰 FP3級 金融資産運用
リスクと資産運用とは？分散投資・ポートフォリオをわかりやすく解説
投資リスクの種類
投資には様々なリスクがあります。
| リスクの種類 | 内容 |
|---|---|
| 価格変動リスク | 株価・債券価格・基準価額が変動するリスク |
| 信用リスク | 発行体（企業・国）が債務不履行になるリスク |
| 為替リスク | 外貨建て資産の為替変動による損益リスク |
| 流動性リスク | 売りたい時に希望価格で売れないリスク |
| インフレリスク | 物価上昇により実質的な資産価値が下がるリスク |
💡 一般に、リスクが高いほど期待リターンも高くなります（リスクとリターンのトレードオフ）。
分散投資
分散投資とは、複数の資産・地域・時期に分けて投資することでリスクを低減する手法です。
- 資産分散：株式・債券・不動産など異なる資産クラスに分散
- 地域分散：国内・先進国・新興国など地理的に分散
- 時間分散（ドルコスト平均法）：毎月一定額を継続して積立投資
ドルコスト平均法
毎月一定金額で投資し続けることで、価格が高い時は少ない口数、安い時は多い口数を購入できます。結果として平均購入コストを抑えることができます。
ポートフォリオ理論
ポートフォリオとは保有する金融資産の組み合わせ全体のことです。
- 相関係数：資産同士の値動きの連動性（-1〜+1）
- 相関が低い（-1に近い）資産を組み合わせるほどリスク低減効果が高い
- 例：株式と債券は相関が低いことが多く、組み合わせでリスクを抑えられる
❌ 「分散投資でリスクをゼロにできる」は誤りです。個別銘柄リスク（非システマティックリスク）は分散で低減できますが、市場全体のリスク（システマティックリスク）は分散では除去できません。
試験対策ポイント
✅ ドルコスト平均法の仕組みと、相関係数が低い資産の組み合わせによるリスク低減効果が頻出です。
- リスクとリターン：高リスク = 高リターン（比例関係）
- 分散投資：資産・地域・時間の3つの分散
- ドルコスト平均法：定額積立で平均コスト低減
- 相関係数：-1〜+1、低いほど分散効果大