シャープレシオとは？自分ごと体験で覚えるFP3級対策

🎬 こんなシーン、想像してみて

❓ 2問問題：あなたならどっち？

✅ 正解：B社ファンドのシャープレシオは1.0でA社の0.6より高く、リスク効率が優れている

📘 シャープレシオとは何か

シャープレシオとは、リスク（標準偏差）1単位当たりの超過収益（ポートフォリオのリターン−無リスク資産のリターン）を示す指標。計算式は「（ポートフォリオのリターン−無リスク資産のリターン）÷標準偏差」。値が大きいほどリスクに見合った収益効率が高いことを意味する。A社：(8%−2%)÷10%＝0.6、B社：(6%−2%)÷4%＝1.0。

🎯 試験のキモ

「リターンが高い＝シャープレシオが高い」とは限らない。リスクの大きさを分母に置くため、リスクが小さければリターンが低くても効率が高くなる（リターンが同程度ならリスクの小さい方が優れる）。シャープレシオが1.0以上なら「リスク1単位に対して無リスク超過リターンが1単位以上」で優良とされ、0.5以下は非効率とされることが多い。複数ポートフォリオの優劣比較に使う指標として頻出。

⚠️ 間違いやすいポイント

リターンの大小だけで運用効率を判断する誤りが多い。実例：リターン10%・標準偏差20%のファンドのシャープレシオ＝(10%−2%)÷20%＝0.4。リターン6%・標準偏差4%のファンドのシャープレシオ＝(6%−2%)÷4%＝1.0。後者の方がリターンは低くても「リスク調整後では優れている」。

📌 次にやること

次にやること：シャープレシオの仕組みを自分の言葉で説明できるか試してみよう。